随着稳经济稳就业网上股票配资公司，以及“反内卷”等政策举措逐步落地，工业企业利润开始改善。
国家统计局8月27日发布的数据显示，7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄。
今年1〜7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%，降幅较上半年收窄0.1个百分点，企业盈利水平继续好转。
（图表来源：国家统计局）
展望下阶段工业利润走势，中国民生银行首席经济学家温彬表示，随着极端天气的短期扰动消退，供需两侧逐步回归常态，订单与生产节奏修复，预计工业企业利润将延续温和修复态势，月度同比增速有望小幅转正，累计增速保持稳步回升。整体来看，当前利润改善更突出体现在结构优化和质量提升，而非需求的快速扩张，未来仍需关注政策落地效果及内外需变化的边际影响。
钢铁石油等行业扭亏为盈
国家统计局数据显示，7月份，规模以上工业企业营业收入同比增长0.9%，1〜7月份增长2.3%，今年以来营业收入持续增长，为企业盈利恢复创造有利条件。
国家统计局工业司统计师于卫宁分析，7月份规模以上工业生产保持稳定增长，促进物价水平合理回升系列政策逐步落地实施，带动企业盈利水平持续恢复。从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，7月份企业毛利润由6月份下降1.3%转为增长0.1%。
中国银河证券研报显示，7月企业利润延续了6月反映的结构性修复信号，在外部环境改善和内部政策加力的背景下，部分行业企业利润出现改善。从量、价、利润率三要素来看，7月生产的韧性是带动企业利润降幅收窄的主要动能，同时PPI（工业品出厂价格指数）和利润率边际改善促进利润回升。
分行业来看，制造业利润较快增长，对规上工业利润恢复贡献较大。7月份，制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快3.6个百分点。
其中，原材料制造业利润由6月份下降5.0%转为增长36.9%，钢铁、石油加工行业同比扭亏为盈，当月分别实现利润总额180.9亿元、34.6亿元；消费品制造业下降4.7%，降幅较6月份收窄3.0个百分点。
高技术制造业利润快速增长，引领作用明显。7月份，高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点。
随着我国航空航天事业发展，技术水平不断向更高层次迈进，航空航天器及设备制造行业利润增长40.9%；在半导体领域自主创新能力持续增强的背景下，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造、半导体分立器件制造等行业利润分别增长176.1%、104.5%、27.1%。
“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）实施以来成效明显，带动相关行业利润增长较快。7月份，在大规模设备更新相关政策带动下，电子和电工机械专用设备制造、通用零部件制造、食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造等行业利润快速增长，同比分别增长87.9%、15.3%、11.3%。
消费品以旧换新政策带动下，计算机整机制造、智能无人飞行器制造、家用清洁卫生电器具制造等行业利润分别增长124.2%、100.0%、29.7%；产业链条相关的计算机外围设备制造、敏感元件及传感器制造等行业利润分别增长57.0%、51.9%。
中小企业利润明显改善
从企业类型看，中小型企业利润改善明显，私营企业高于全国平均水平。7月份，规模以上工业中型、小型企业利润分别由6月份下降7.8%、9.7%转为增长1.8%、0.5%，效益状况改善较为明显。私营企业当月利润增长2.6%，高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点。
国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟对第一财经记者分析，其背后的动因主要是前期各项精准护航中小企业的政策措施取得积极成效，营商环境的向好、减税降费和补贴贴息的落实、融资支持的加强、服务支撑的完善等因素，给中小企业提供了信心和助力，改善了其经营环境与盈利能力。中小企业占比相对更高的私营企业，7月份所有主要经济效益指标均出现了改善。
（图表来源：国家统计局）
北京社科院副研究员王鹏也认为，近期中小企业工业利润由降转涨，政策扶持是关键助力。政府减税降费、提供补贴贴息，减轻企业负担、缓解资金压力，助其稳定发展。市场需求回暖也功不可没，国内消费复苏，新兴与细分市场空间广阔，中小企业灵活响应需求；出口市场亦有改善，部分企业外贸订单增加。
截至7月末，规模以上工业企业应收账款26.84万亿元，同比增长6.8%；产成品存货6.67万亿元，增长2.4%。
中泰证券指出，7月末应收账款同比增长6.8%，回落1个百分点，自3月以来连续5个月出现降速，或表明前期保障中小企业款项支付工作取得阶段成效。
温彬表示，7月末，工业企业产成品存货名义增速为2.4%，较1〜6月回落0.7个百分点，连续四个月回落。7月库销比为59.1%，较前值回升4.1个百分点，显示“抢进口”时间窗口再度被拉长，企业加快订单交付，当期订单交付量快于生产补库量，库存加快消化。
他认为，随着《保障中小企业款项支付条例》持续推进，私营企业回款效率持续提升，显示政策对缓解中小企业资金压力、提升资金周转的作用逐步显现。整体来看，尽管短期经济波动与外部环境不确定性仍对资金回笼形成一定压力，但政策支持和企业内部管理的持续优化，有望中长期改善工业企业整体回款效率和资金利用质量。
激发有效需求仍有加力空间
关于下阶段工业利润走势，中诚信研究报告指出，随着增量扩内需政策和“反内卷”政策落地生效并与此前稳增长存量政策形成合力，下半年工业企业利润修复仍有一定支持，但是后续外需不确定性仍存，外贸承压仍较大，需持续关注相关外贸企业盈利情况。
温彬分析，一方面，政策层面强调“持续发力、适时加力”，5000亿元的新型政策性金融工具即将推出，重点支持基础设施与战略性新兴产业，既延续对传统投资的托底作用，又加快向数字经济、绿色低碳、消费基础设施等新领域倾斜，或形成稳定的需求支撑。另一方面，随着“反内卷”治理持续推进，市场竞争秩序逐步改善，价格传导和成本分配机制有望趋于合理，对盈利质量形成边际支撑。
浙商证券首席经济学家李超也认为，虽然“两新”政策持续发力推动工业企业利润增速持续修复，但以价换量特征仍然较为显著，有效需求相对于供给仍有较大的加力空间，价格偏低对工业企业利润增速的拖累较大。推动工业品价格合理回升，进一步加力有效需求是破解当前工业多重压力的关键，未来需关注财政政策发力总需求的规模和节奏。
于卫宁强调，下阶段，在外部环境不确定因素较多、国内市场需求仍显不足、部分行业供求矛盾突出的背景下，要保持政策连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，进一步扩大国内需求，强化创新驱动，大力培育新质生产力，促进传统行业转型升级，推动工业经济持续健康发展。
工信部近期在部署下半年重点工作时表示，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，具体工作方案将在近期陆续发布。与此同时，持续培育发展动能。加快发展生物制造、低空产业。推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。
工信部总工程师谢少锋日前在国新办发布会上表示，当前，外部环境的复杂性、不确定性有所增加，部分产业结构性矛盾凸显，一些企业生产经营还遇到了不少困难。但是也要看到，各项支持政策正在持续发力，各项改革举措加快推出，我国经济高质量发展的确定性不断增强，工业经济平稳增长的基本面没有改变。
量大面广的中小企业是推动创新、促进就业、改善民生的重要力量。谢少锋表示，下一步，工信部将围绕中小企业最关心的政策、人才、资金、市场、创新、合规等方面，持续强化公益性服务，不断促进中小企业高质量发展。
比如，在政策上，研究修订中小企业划型标准。联合税务总局开展“春雨润苗”行动，推进税费政策便捷惠及小微企业。在资金上，推进设立国家中小企业发展基金二期，带动更多社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。落实《保障中小企业款项支付条例》，维护中小企业合法权益。
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祝嫣然
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